（一）新能源車：龍頭電池綻放，海外市場(chǎng)爆發(fā)。
海外：車企端抓住“歐洲”+“特斯拉”邏輯，電池端抓住“韓日”+“歐洲”邏輯。
車：歐盟碳排放政策驅(qū)動(dòng)電動(dòng)化，特斯拉上海即將批量。
電池：日韓電池企業(yè)加速進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，歐洲本土電池企業(yè)必被本土車企扶持。
國(guó)內(nèi)：電池端抓住“龍頭”+“雙擊”邏輯，材料端抓住“高壁壘”+“大客戶”+“切海外”邏輯。
電池：（1）由于第一梯隊(duì)優(yōu)勢(shì)明顯，持有龍頭資產(chǎn)是攻防兼?zhèn)涞淖罴堰x擇。（2）由于消費(fèi)電池具備更高的利潤(rùn)率、更好的現(xiàn)金流，重點(diǎn)關(guān)注兼具動(dòng)力、消費(fèi)高成長(zhǎng)的標(biāo)的。
材料：（1）中游唯有高壁壘，才能鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、維持高份額、維持高利潤(rùn)率，推薦隔膜環(huán)節(jié)。（2）CATL供應(yīng)鏈?zhǔn)侵杏尾牧掀髽I(yè)必選之路，推薦各個(gè)環(huán)節(jié)即將進(jìn)入CATL供應(yīng)鏈企業(yè)。（3）日韓電池供應(yīng)鏈對(duì)材料企業(yè)在價(jià)格方面更加彈性，推薦海外客戶占比提升企業(yè)。
推薦：（1）電池環(huán)節(jié)，按“龍頭”邏輯推薦寧德時(shí)代，按“雙擊”邏輯推薦億緯鋰能。（2）材料環(huán)節(jié)：按“高壁壘”邏輯推薦恩捷股份，按“大客戶”邏輯推薦星源材質(zhì)，按“切海外”邏輯推薦當(dāng)升科技。
（來源：微信公眾號(hào)“新能源沙龍”ID：NewEnergyAnalysis）