鋰電世界訊，LED芯片和天鵬電源鋰電池驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)受益于LED芯片量?jī)r(jià)齊升與天鵬鋰電池的增長(zhǎng)，公司2017年一季度實(shí)現(xiàn)收入6.5億元，同比增長(zhǎng)120.3%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為6380.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)64.0%。而二季度隨著公司LED芯片與鋰電池產(chǎn)銷量的爬坡，公司預(yù)告2017年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn)為1.38~1.65億元，同比增長(zhǎng)55%~85%。

LED芯片景氣復(fù)蘇，公司二期產(chǎn)能逐步投產(chǎn)，量?jī)r(jià)齊升驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)LED芯片行業(yè)去年年中觸底，目前芯片價(jià)格已自底部反彈20%以上，這也帶來(lái)了公司毛利率的環(huán)比回升。同時(shí)，公司LED芯片二期已在一季度逐步投產(chǎn)，芯片產(chǎn)能已從年初的20萬(wàn)片/月提升至一季度末的40萬(wàn)片/月，預(yù)計(jì)到二季度末有望爬坡至60萬(wàn)片/月。我們預(yù)計(jì)公司LED芯片的量?jī)r(jià)齊升是今年業(yè)績(jī)重回高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

控股天鵬電源鋰電池二期產(chǎn)能有望二季度末試生產(chǎn)公司控股47.06%的天鵬電源主營(yíng)鋰電池，目前擁有一期1GWh的產(chǎn)能，主要用于動(dòng)力工具和新能源車，一季度天鵬實(shí)現(xiàn)收入1.2億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2687.6萬(wàn)元。同時(shí)天鵬正在建設(shè)二期3GWh的產(chǎn)能，預(yù)計(jì)二季度末有望試生產(chǎn)部分產(chǎn)線，鋰電池新產(chǎn)能主要設(shè)計(jì)用于新能源車。公司鋰電池產(chǎn)能建設(shè)和產(chǎn)銷量釋放是未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的另一重要來(lái)源。

LED芯片和鋰電池共同驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，維持“買入”評(píng)級(jí)在公司LED芯片和鋰電池的共同驅(qū)動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)公司2017~2019的EPS為0.41元、0.55元和0.69元，維持“買入”評(píng)級(jí)。