6月11日，寧德時(shí)代(300750)新能源科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”)正式登陸創(chuàng)業(yè)板，股票代碼為300750。

寧德時(shí)代成立于2011年，是全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。2015年~2017年，公司動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量分別為2.19GWh、6.80GWh 和11.84GWh，根據(jù)GGII 統(tǒng)計(jì)，公司動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量連續(xù)三年在全球動(dòng)力電池企業(yè)中排名前三位，2017年銷量排名更是位居全球第一。

短短7年時(shí)間，寧德時(shí)代以“修己、達(dá)人、奮斗、創(chuàng)新”為核心價(jià)值觀，依托在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等領(lǐng)域擁有的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、自主研發(fā)能力、全球品牌影響力、穩(wěn)定客戶基礎(chǔ)、顯著規(guī)模優(yōu)勢(shì)等競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)迅速崛起，成長(zhǎng)為千億估值的動(dòng)力電池獨(dú)角獸。

本次寧德時(shí)代在創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過(guò)2.17億股，每股發(fā)行價(jià)為25.14元/股，募集資金凈額預(yù)計(jì)為53.52億元，將用于投資寧德時(shí)代湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目和寧德時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目。此次登陸資本市場(chǎng)，將有利于公司保持技術(shù)先進(jìn)性，穩(wěn)步擴(kuò)大產(chǎn)能，以取得更大的市場(chǎng)份額，整體實(shí)力將進(jìn)一步增強(qiáng)，助力寧德時(shí)代鞏固全球電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者地位。

展望未來(lái)，寧德時(shí)代將立足中國(guó)，布局全球，致力于推動(dòng)世界新能源改革進(jìn)程，為全球客戶提供完整的產(chǎn)品解決方案及完善的產(chǎn)品全生命周期服務(wù)。

寧德時(shí)代是全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，主要產(chǎn)品包括動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)和鋰電池材料，在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的生產(chǎn)服務(wù)體系。

能夠屹立于動(dòng)力電池行業(yè)的前沿，寧德時(shí)代自有其獨(dú)到之處，其中之一便是公司在技術(shù)領(lǐng)域的厚積薄發(fā)。在路演時(shí)，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群提到：“我的工作重心第一是技術(shù)，第二還是技術(shù)，第三還是技術(shù)”。

可見，寧德時(shí)代的企業(yè)戰(zhàn)略導(dǎo)向是以技術(shù)為公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)悉，公司具備完整的動(dòng)力電池研發(fā)和生產(chǎn)體系，掌握包括納米級(jí)別材料開發(fā)、電芯設(shè)計(jì)、模組與電池包、電池管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)、電池回收利用等多項(xiàng)核心技術(shù)。

寧德時(shí)代持續(xù)重視研發(fā)投入，將持續(xù)的研發(fā)投入作為保持公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要舉措，不斷鞏固自身核心競(jìng)爭(zhēng)力并支持公司長(zhǎng)期業(yè)務(wù)發(fā)展。根據(jù)招股書披露，2015年~2017年，寧德時(shí)代累計(jì)研發(fā)投入近30億元，研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比例穩(wěn)步提升且遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，分別為4.93%、7.62%、8.16%。與之相應(yīng)的是，2015年~2017年公司對(duì)應(yīng)申請(qǐng)專利分別為226個(gè)、691個(gè)和849個(gè)。截至2017年12月31日，公司及其子公司共擁有已授權(quán)的境內(nèi)專利907項(xiàng)，境外專利17項(xiàng)，正在申請(qǐng)的專利合計(jì)1440項(xiàng)。

財(cái)通證券研報(bào)認(rèn)為，寧德時(shí)代所處新能源行業(yè)高速增長(zhǎng)，公司產(chǎn)品是新能源車核心部件，考慮公司的龍頭地位和動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的改善，以及新股溢價(jià)因素，2018年給予公司50倍估值，合理估計(jì)103.0元，合理市值為2015億元。

對(duì)于未來(lái)發(fā)展目標(biāo)，寧德時(shí)代將把握住全球動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)機(jī)遇，持續(xù)保持在技術(shù)能力、制造能力、產(chǎn)能規(guī)模、人才儲(chǔ)備上的行業(yè)領(lǐng)先地位；在乘用車領(lǐng)域，加大研發(fā)投入力度，持續(xù)提升研發(fā)和工藝水平，以及生產(chǎn)制造效率，與國(guó)內(nèi)外整車企業(yè)保持長(zhǎng)期深入的業(yè)務(wù)合作關(guān)系；鞏固客車電池市場(chǎng)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的行業(yè)地位，持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)份額，在深耕主流市場(chǎng)的同時(shí)逐步向區(qū)域市場(chǎng)和細(xì)分市場(chǎng)延伸；在物流車領(lǐng)域，持續(xù)提升與主要戰(zhàn)略客戶的合作廣度和深度，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，并積極探索新的商業(yè)模式；在儲(chǔ)能領(lǐng)域，以長(zhǎng)壽命、有成本競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品為依托，積極布局梯次利用，并在分布式電網(wǎng)、工商業(yè)儲(chǔ)能、儲(chǔ)能充電站等方面探討新的商業(yè)模式。除布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，同時(shí)也在全球范圍積極尋找戰(zhàn)略合作伙伴；進(jìn)一步增強(qiáng)精細(xì)化管理水平，強(qiáng)化質(zhì)量管理和成本控制，為客戶提供高性價(jià)比的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。

關(guān)注：璞泰來(lái)、杉杉股份、當(dāng)升科技、科達(dá)利、先導(dǎo)智能等。