近期，珠海銀隆又開端準(zhǔn)備IPO。這引起商場熱議，董明珠是格力董事長，同時(shí)也是珠海銀隆第二大股東。格力電器本身不持有珠海銀隆股份，卻在其開展過程中，不斷供給支撐。董明珠的個(gè)人利益與銀隆深度綁定，這不得不讓人憂慮，董明珠的雙重身份會危害格力電器利益的可能性。
    有職業(yè)分析師表明：“除非董明珠辭了格力的職務(wù)，否則不掃除會因?yàn)檫@個(gè)要素導(dǎo)致珠海銀隆上市不成功。”
    一個(gè)是空調(diào)職業(yè)全國甚至全球的龍頭，一個(gè)是新能源職業(yè)正在升起的新星，董明珠會選哪一個(gè)呢？在筆者看來，她選銀隆的可能性更大。
    董明珠是格力第九大股東，持股份額只要0.74%，她更重要的身份是董事長，換句話說，董小姐在格力只是一個(gè)高級打工仔。而在銀隆，董明珠具有17%的股份，是公司第二大股東，身份和話語權(quán)不可同日而語。
    此外，格力具有全球榜首的空調(diào)商場占有率，簡直現(xiàn)已觸到了天花板。而珠海銀隆所在的新能源轎車和儲能職業(yè)具有巨大的商場空間。
    兩難原因
    實(shí)踐上，依照董明珠本來的想象，她是不用面對這樣的兩難挑選。她計(jì)劃格力收買銀隆，這樣格力進(jìn)入新能源范疇，拓寬事務(wù)開展空間，打造新的收入和贏利增長點(diǎn)。銀隆財(cái)物歸入上市公司，能夠取得更好的開展機(jī)會。
    珠海銀隆的核心技術(shù)是鈦酸鋰電池，許多鋰電池專家以為鈦酸鋰電池能量密度太低，導(dǎo)致電池總?cè)萘坑邢?，轎車?yán)m(xù)航路程不會太長，不是未來開展方向。不過，鈦酸鋰電池充電速度快，安全性好，很適合電動(dòng)公交車運(yùn)用。
    2016年8月，格力電器布告稱，公司擬發(fā)行股份的方法收買珠海銀隆100%股權(quán)，收買標(biāo)的珠海銀隆估值130億元。同時(shí)15.57元的價(jià)格向格力集團(tuán)等股東募資不超越97億元，收買完成后，珠海銀隆將成為格力電器的全資子公司。
    依據(jù)董明珠的想象，格力收買銀隆似乎是雙贏。不過，此計(jì)劃一經(jīng)發(fā)布就遭到格力中小股東的廣泛質(zhì)疑。投資者責(zé)備珠海銀隆的估值過高，且格力電器增發(fā)價(jià)太低。
    因?yàn)橹行」蓶|的激烈對立，當(dāng)年10月份的股東大會上，發(fā)行股份收買銀隆的計(jì)劃取得了經(jīng)過，但配套資金與職工持股等相關(guān)議案卻沒有被股東大會承受。
    之后格力修改收買計(jì)劃，擬調(diào)減或撤銷配套征集資金。2016年11月16日，格力布告稱，修改后的計(jì)劃仍未取得股東大會經(jīng)過。
    盡管收買失利了，頑強(qiáng)的董小姐并沒有拋棄。2016年12月，董明珠以個(gè)人身份聯(lián)手王健林、劉強(qiáng)東等大佬一起增資珠海銀隆30億元，取得22.388%的股權(quán)。其間，董明珠出資10億元，具有7.46%的股權(quán)，成為公司第五大股東。
    珠海銀隆相關(guān)人士表明，格力電器停止收買后，珠海銀隆擬登陸資本商場。業(yè)界人士以為，上述增資入股可看作是一次Pro-IPO投資。
    果不其然，2017年5月17日，來自證監(jiān)會廣東監(jiān)管局的網(wǎng)站布告稱，珠海銀隆新能源股份有限公司已在廣東證監(jiān)局辦理了教導(dǎo)存案掛號，正式進(jìn)入IPO的準(zhǔn)備階段。
    相關(guān)買賣
    外界對珠海銀隆IPO的質(zhì)疑首要會集在與格力電器的相關(guān)買賣上。2017年2月，格力電器披露了與珠海銀隆簽署協(xié)作的布告，兩邊簽訂了年度不超越200億元的彼此收購設(shè)備的相關(guān)買賣。
    其間格力電器估計(jì)向珠海銀隆出售產(chǎn)品190億元，珠海銀隆估計(jì)向格力出售新能源車輛及儲能體系10億元。因此，董明珠以為，關(guān)于銀隆相關(guān)買賣問題，不是格力運(yùn)送利益給銀隆，而是銀隆運(yùn)送利益給格力。
    不過，格力電器并不是向珠海銀隆出售190億元空調(diào)，而是80億元的智能裝備以及110億元的工業(yè)制品。
    格力電器表明與珠海銀隆協(xié)作的意圖是為切入新能源轎車產(chǎn)業(yè)鏈、儲能以及電池制作裝備范疇。換句話說，格力電器在收買失利后，借相關(guān)買賣的方法曲線介入銀隆的新能源產(chǎn)業(yè)鏈。
    業(yè)界律師表明，盡管兩邊200億元相關(guān)買賣的程序完全符合相關(guān)規(guī)則，可是，巨額相關(guān)買賣合同的實(shí)踐實(shí)行、有無利益運(yùn)送和往后的信息披露，仍有許多不確定要素和危險(xiǎn)危險(xiǎn)。
    為何董小姐會選銀隆
    董明珠持有4444.85萬股格力股票，依據(jù)8月16日收盤價(jià)37.92元核算，價(jià)值約為16.85億元。銀隆方面，上一年12月董明珠投了10億元，爾后，她又兩次低調(diào)增持。依據(jù)2017年2月，銀隆與格力協(xié)作布告中，董明珠的持股份額升至10%，4月曝光的銀隆股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，董明珠持股份額到達(dá)17.46%，成為銀隆第二大股東。
    據(jù)悉，董明珠過去11年的薪酬總額為稅前3702萬元，歷年累積的分紅收入也在兩億元左右，財(cái)物大部分仍是持有的格力股票。因此，董明珠很大可能是質(zhì)押格力股票的方法為增資銀隆籌集資金。
    格力電器榜首大股東是珠海國資委控制的格力集團(tuán)，按國企規(guī)則，到了年紀(jì)就得退休，董明珠是1954年8月出世，本年已63歲。依照中組部和國資委的規(guī)則，一般來說，央企領(lǐng)導(dǎo)退休年紀(jì)是60周歲，視狀況能夠放寬至63周歲。
    具體操作層面來說，當(dāng)?shù)貒笠矔⒄者@一規(guī)則。依照這一規(guī)范，董明珠已屬放寬任職年限。
    2016年10月，董明珠辭去了格力集團(tuán)董事長職務(wù)，仍擔(dān)任格力電器董事長。格力電器的創(chuàng)始人朱江洪是67歲退休，即便依照朱江洪的規(guī)范，董明珠也將在近幾年面對越來越大的退休壓力。退休了之后就沒有影響力了，這對女強(qiáng)人董明珠來說，似乎是不愿意看到的。
    而入股銀隆，董明珠就能夠在新能源職業(yè)大施拳腳。實(shí)踐上，自董明珠入股后，銀隆動(dòng)作頻頻。上一年底本年初，銀隆先后簽下分別投資100億元的天津和成都產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，近期，又簽下投資200億元的珠海產(chǎn)業(yè)園和投資150億元的洛陽產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。據(jù)統(tǒng)計(jì)，董明珠增資至今，銀隆共簽下了總計(jì)800億的7個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。
    從銀隆各地的布局看，董明珠在新能源范疇雄心壯志。如果董明珠真的需要在格力與銀隆之間選一個(gè)，那一定是銀隆。
 
格力電器 鈦酸鋰電池
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