我們看好儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)在迫切的終端實(shí)際應(yīng)用需求、隨成本下降逐漸體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)性、強(qiáng)力政策支持三大驅(qū)動(dòng)力下,在未來(lái)2年內(nèi)的爆發(fā)式增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

    我們認(rèn)為,電網(wǎng)儲(chǔ)能單元將是未來(lái)電力系統(tǒng)中不可或缺的重要組成部分,將廣泛部署于發(fā)電、輸配電、用電等環(huán)節(jié),且這一市場(chǎng)將在未來(lái)2年內(nèi)呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長(zhǎng),主要原因是: 全球范圍內(nèi)光伏、風(fēng)電等間歇性電源比例大增,急需部署儲(chǔ)能平滑輸出; 以電池為代表的電化學(xué)儲(chǔ)能主流技術(shù)路線地位逐漸清晰,投資風(fēng)險(xiǎn)可控; 新能源汽車放量加速電池成本下降,儲(chǔ)能應(yīng)用在部分場(chǎng)合已具備經(jīng)濟(jì)性; 德、日、美已開(kāi)始對(duì)儲(chǔ)能進(jìn)行補(bǔ)貼和政策激勵(lì),中國(guó)已將儲(chǔ)能列入《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動(dòng)計(jì)劃》,并有望在“十三五”能源規(guī)劃中給出明確目標(biāo),后續(xù)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能相關(guān)支持政策可期。

    電網(wǎng)儲(chǔ)能應(yīng)用領(lǐng)域廣泛,市場(chǎng)空間巨大,其中:新能源發(fā)電平滑及消納能力提升、工商業(yè)大用戶充放電套利、分布式光伏+儲(chǔ)能成套系統(tǒng),將是全球范圍內(nèi)最先啟動(dòng)的三大細(xì)分應(yīng)用市場(chǎng),潛在市場(chǎng)空間達(dá)數(shù)千億元。

    儲(chǔ)能技術(shù)路線多樣,全生命周期內(nèi)充放電成本和技術(shù)成熟度是關(guān)鍵參數(shù),我們認(rèn)為,在即將到來(lái)的第一輪行業(yè)爆發(fā)期,鉛碳(鉛酸)電池、鋰電池有望取得較大市場(chǎng)份額,而液流電池、壓縮空氣儲(chǔ)能等其他技術(shù)路線,有望隨著技術(shù)成熟度的提升逐步擴(kuò)大應(yīng)用。

    投資建議

    我們認(rèn)為儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展路徑和投資機(jī)會(huì)演繹將與光伏行業(yè)類似,目前儲(chǔ)能行業(yè)正處于從小范圍試點(diǎn)向大規(guī)模應(yīng)用過(guò)渡的初始階段,類似光伏行業(yè)2004~2005年的第一輪爆發(fā)期;未來(lái)一年內(nèi),國(guó)內(nèi)政策預(yù)期、全球范圍內(nèi)的各類型儲(chǔ)能項(xiàng)目加速啟動(dòng)、行業(yè)巨頭陸續(xù)加大投資布局等事件,都將對(duì)行情的演繹形成持續(xù)不斷的催化。

    目前階段,明確的投資機(jī)會(huì)來(lái)自于能夠提供高性價(jià)比電池單元和充放電控制系統(tǒng)的設(shè)備供應(yīng)商、以及具有技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)的解決方案提供商。

    標(biāo)的方面,建議重點(diǎn)布局鉛碳電池和鋰電池儲(chǔ)能領(lǐng)域的龍頭公司:圣陽(yáng)股份(與日本古河合作鉛碳電池)、陽(yáng)光電源(與三星合作鋰電儲(chǔ)能),南都電源(鉛碳電池)、比亞迪(鋰電儲(chǔ)能);同時(shí),建議關(guān)注:雙良節(jié)能(壓縮空氣儲(chǔ)能)、科陸電子、猛獅科技、雄韜股份、鑫龍電器(液流電池)、天能動(dòng)力等其他技術(shù)路線代表及系統(tǒng)集成商。