在行業(yè)環(huán)境影響下，鋰電隔膜價(jià)格、毛利率均出現(xiàn)明顯下滑，以星源材質(zhì)（300568，SZ）為例，今年上半年?duì)I業(yè)收入同比下降2.79%，為2.47億元；凈利潤(rùn)同比下滑23.74%，為7091.73萬(wàn)元，其鋰離子電池隔膜毛利率為53.69%，同比下降10.05個(gè)百分點(diǎn)，其他隔膜企業(yè)毛利率也出現(xiàn)不同程度回落。

不過(guò)即使如此，國(guó)產(chǎn)隔膜企業(yè)依舊大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，多家隔膜企業(yè)先后發(fā)布擴(kuò)產(chǎn)信息，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模均在千萬(wàn)平方米以上。這背后有何種原因？

干法隔膜價(jià)格降幅超10%

星源材質(zhì)披露了投資者活動(dòng)記錄表。星源材質(zhì)方面在接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)稱，濕法隔膜自2016年開(kāi)始供不應(yīng)求，到2018年市場(chǎng)濕法產(chǎn)能得到釋放前價(jià)格會(huì)相對(duì)比較平穩(wěn)；干法隔膜由于2017上半年受國(guó)家補(bǔ)貼政策退坡影響，價(jià)格有10%~15%的降幅。

自2014年開(kāi)始，鋰電隔膜的價(jià)格就不斷下降，一方面隨著隔膜國(guó)產(chǎn)化的不斷推進(jìn)，國(guó)產(chǎn)隔膜對(duì)進(jìn)口隔膜的替代加速，價(jià)格隨之降低；另一方面隔膜企業(yè)產(chǎn)能不斷釋放，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，隔膜企業(yè)的議價(jià)能力也被削弱。

在鋰電池成本結(jié)構(gòu)中，隔膜成本約占鋰電池成本的10%到20%，今年以來(lái)，伴隨動(dòng)力電池降本呼聲日益高漲，車企倒逼電池企業(yè)降價(jià)，高毛利的隔膜行業(yè)，在面臨動(dòng)力電池成本壓力傳導(dǎo)以及供求關(guān)系改變下，價(jià)格也開(kāi)始承壓。

一位隔膜企業(yè)的營(yíng)銷人士向記者透露，目前干法單拉隔膜均價(jià)已跌至3元/㎡，雙拉跌至2元/㎡，濕法跌至4.1元/㎡，干法價(jià)格下降得比較厲害。總體而言是低端產(chǎn)能的價(jià)格大幅度下降，高端的價(jià)格降幅稍小，不少?gòu)S家為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，也會(huì)刻意壓低價(jià)格。

根據(jù)起點(diǎn)研究報(bào)告，由于濕法隔膜產(chǎn)能短期內(nèi)仍未得到大規(guī)模擴(kuò)充，當(dāng)前濕法隔膜價(jià)格下降空間較小，隨著各企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充及有效釋放，在2019年和2020年，將會(huì)出現(xiàn)比較大的價(jià)格下降幅度，預(yù)計(jì)到2020年，中國(guó)濕法隔膜市場(chǎng)均價(jià)在3.5元/㎡左右。

不過(guò)，對(duì)于隔膜價(jià)格的下降，星源材質(zhì)方面則表示，上游企業(yè)新能源汽車、電池的價(jià)格也在下降，作為材料的鋰電池隔膜價(jià)格下降也是正常的。一方面隔膜生產(chǎn)廠家在產(chǎn)能、規(guī)模方面的急劇提升；另一方面也是通過(guò)管理提升、技術(shù)進(jìn)步使得成本持續(xù)下降，但價(jià)格的下降始終是有底限的，價(jià)格下降的幅度會(huì)趨緩。