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“這是新能源大爆炸的第282篇原創(chuàng)文章”
周末新能源行業(yè)最大的消息莫過于鋰鹽價格的保供穩(wěn)價了，這個消息對新能源行業(yè)會有多大的影響？又隱藏哪些機會？值得好好的探討一番。
01 鋰鹽保供穩(wěn)價被證實
網(wǎng)傳的工信部與部分鋰鹽企業(yè)座談，引導鋰鹽價格回歸理性等的消息確實是被證實了。
3月16、3月17日工信部和發(fā)改委，市場監(jiān)管總局相關領導確實是組織召開了鋰行業(yè)運行、動力電池上游材料漲價問題座談會。一些鋰資源開發(fā)、鋰鹽生產(chǎn)、正極材料、動力電池等產(chǎn)業(yè)鏈上下游重點企業(yè)的負責人也參與了此次會議。
按會議要求：產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)要加強供需對接，協(xié)力形成長期、穩(wěn)定的戰(zhàn)略協(xié)作關系，共同引導鋰鹽價格理性回歸，加大力度保障市場供應，更好支撐我國新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
那么咱們該如何看待這個消息？
02 新能源汽車產(chǎn)業(yè)不能承受之重
我們都知道：從去年開始，鋰鹽價格就是一路飆升的狀態(tài)，甚至前段時間，電池級碳酸鋰價格最高突破50萬元每噸，而且上漲趨勢，絲毫看不見拐點。
結果就是整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)，承受了巨大的成本壓力，從中游鋰電池企業(yè)，到下游新能源汽車整車企業(yè)都承受了巨大的成本壓力。
像寧德時代這樣的，對下游主機廠商有足夠話語權的鋰電池巨頭，都漲的受不了，更不要提二三線鋰電池企業(yè)了，完全無力抵抗的狀態(tài)。
加上新能源汽車的補貼又退破了，于是最近各個新能源汽車企業(yè)紛紛上調銷售價格，而且普遍漲幅不小，試圖將成本向消費者轉移，消費者也承受了更大的購車壓力。
而這也是近段時間新能源汽車板塊走勢很弱的重要原因，市場都在擔心，隨著上游原材料的價格上漲，整車制造成本的上升，會壓制新能源汽車的銷量，繼而導致行業(yè)業(yè)績和估值的戴維斯雙殺。
那么工信部這個保供穩(wěn)價的座談會后，真的就能抑制鋰鹽價格的繼續(xù)上漲嗎？
03 鋰鹽價格還將繼續(xù)堅挺
雖然這個消息出來后，無錫電子盤碳酸鋰價格大跌了6個點，跌到了45萬／噸，但leo個人對于鋰鹽價格后續(xù)就要開始下降持悲觀態(tài)度，鋰鹽價格拐點還沒有出現(xiàn)，至少寄希望在這里就快速下跌是不可能的！
原因也很簡單，市場經(jīng)濟下，產(chǎn)品的價格主要由供需兩方面決定：需求方面，雖然市場對今年新能源汽車的銷量有點悲觀，但其實從銷量增幅來看，依然沒有問題，新能源汽車和儲能行業(yè)依然在大發(fā)展，這是堅實的需求基礎。
供給方面，本來鋰鹽的擴產(chǎn)就比較慢一些，尤其是全世界最優(yōu)質的鋰礦資源主要都集中于海外，而且很多優(yōu)質的鋰礦已經(jīng)被開發(fā)了，鋰資源新開發(fā)與復產(chǎn)項目難度比較大，擴產(chǎn)是比較慢的。
按供需的緊缺情況來看，鋰鹽的供應緊張格局，最快也要2023年才能有相對明顯的轉好跡象，最快也要明年年中。
話說回來，在這方面就看出了光伏行業(yè)，中國擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢了，雖然去年硅料也一度很緊張，但幾個巨頭哐哐哐的擴產(chǎn)，過了小半年市場的緊張情緒就環(huán)節(jié)了。
這種情況下，新能源汽車行業(yè)則依然要承受原材料價格上漲，導致銷量下跌的邏輯利空壓制，也就是今年新能源汽車行業(yè)的走勢，大概率依然不會太好。
好在，凡事有好有壞，這種情況下，其實也隱藏著一些機會，在leo看來，至少有兩方面的機會。
第一，鋰鹽企業(yè)的預期差機會
2021年，甚至2022年1～2月，很多鋰鹽企業(yè)的業(yè)績好的不得了，可以看出來，實實在在受益于鋰鹽價格的上漲，但從走勢看，其實和鋰鹽價格并沒有保持一致，尤其是兩個鋰鹽龍頭，原因是市場一直認為擔心鋰鹽價格會很快迎來拐點。
也就是市場將鋰鹽企業(yè)都當做周期股，認為現(xiàn)在就是周期頂部，雖然依然還算周期股，但當前并不能說就是周期頂部，而且下游需求的爆發(fā)，也會在一定程度上削弱行業(yè)的周期性。
所以，這里是存在預期差的，越往后，隨著市場發(fā)現(xiàn)鋰鹽價格沒有那么快迎來拐點的時候，相關企業(yè)很可能會影響糾偏的補漲機會。
第二，二、三線鋰電池企業(yè)的機會
此前咱們在分析鵬輝能源、孚能科技等二三線鋰電池企業(yè)的時候，說過幾次：作為二三線鋰電池企業(yè)太苦逼了，它們對行業(yè)完全沒有話語權。行業(yè)火爆的時候還能跟著喝點湯，但一旦行業(yè)競爭壓力增大，或者上游原材料漲價，它們就會遭遇上游和下游的同時擠壓。
這一波上游原材料價格大漲，最受傷的就是這些二三線鋰電池企業(yè)了。
它們根本沒有向下游轉移成本的實力，擺在它們的是一個兩難抉擇：自己承受上游原材料價格的上漲，或者停止接單。
這完全就是一個兩難抉擇，短痛和長痛的區(qū)別：自己承受上游成本漲價，業(yè)績稀爛，但至少客戶和市場份額還能勉強保住，未來還有希望；停止接單，雖然勉強保住業(yè)績，但卻會丟掉未來。
對于這些二三線鋰電池企業(yè)的21年年報和一季報，乃至今年的業(yè)績都不用有太高的期待，看營收能否增長就好了，做好利潤沒漲，甚至巨虧的心理準備。
好在，反過來，它們在這一波鋰鹽價格的上漲中，最受傷，那么一旦鋰鹽價格迎來拐點，它們也最受益！
所以什么時候鋰鹽迎來拐點，或者有望迎來拐點的時候，二三線鋰電池企業(yè)就會是一個非常不錯的投資機會！
上面也說了，按照供需來看，鋰鹽價格沒有那么快下降，最快也要明年中，考慮到資本市場的反應會提前，也就是明年一季度，或者最快今年底，二三線鋰電池企業(yè)，可能就會迎來一個非常不錯的機會。
至于相關企業(yè)，這幾天對于工信部保供穩(wěn)價消息的反應，則純粹屬于情緒反應，持續(xù)性不會太好，不建議亂追。
