新能源汽車(chē)行業(yè)正處于爆發(fā)前夜，作為新能源汽車(chē)“心臟”的動(dòng)力電池正站在風(fēng)口之上。逐年退坡的新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策，以及嚴(yán)苛的動(dòng)力電池行業(yè)規(guī)范條件，使得車(chē)用動(dòng)力電池行業(yè)洗牌趨勢(shì)愈加明顯。

近日，天際股份（002759,SZ）公告，公司全資子公司江蘇新泰材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱新泰材料）新增的年產(chǎn)6000噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能及相關(guān)副產(chǎn)品項(xiàng)目，通過(guò)了竣工驗(yàn)收，該項(xiàng)目的投產(chǎn)，使得新泰材料正式躋身為六氟磷酸鋰龍頭企業(yè)。

雙主業(yè)發(fā)展，突圍優(yōu)勢(shì)明顯

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2017年新能源汽車(chē)市場(chǎng)占比2.7%，同比2016年增速高達(dá)53.3%。強(qiáng)大的市場(chǎng)需求，促使更多的企業(yè)進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域。

天際股份在收購(gòu)新泰材料后，快速調(diào)整并實(shí)現(xiàn)了“家電+鋰電池材料”的雙主業(yè)布局。業(yè)內(nèi)分析人士指出，天際股份雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰，“家電+鋰電池材料”雙主業(yè)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)多元化發(fā)展，成功推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。陶瓷烹飪電器業(yè)務(wù)具有較強(qiáng)的盈利能力，平穩(wěn)發(fā)展。同時(shí)，收購(gòu)新泰材料布局鋰電池材料市場(chǎng)，也為企業(yè)打開(kāi)新的成長(zhǎng)空間。

2017年中報(bào)顯示，新泰材料上半年生產(chǎn)六氟磷酸鋰849噸，銷售六氟磷酸鋰909噸，實(shí)現(xiàn)銷售收入2.41億元，占報(bào)告期公司總收入的52.30%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.18億元，占報(bào)告期公司凈利潤(rùn)的87.44%，為公司帶來(lái)了良好的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。

未來(lái)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼將進(jìn)一步退坡已是不爭(zhēng)的事實(shí)，在新的政策形勢(shì)下，面對(duì)系統(tǒng)能量密度進(jìn)一步提升的現(xiàn)實(shí)需求，新能源整車(chē)廠對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)技術(shù)升級(jí)的要求將變得更加迫切。隨著新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能市場(chǎng)的快速擴(kuò)大，對(duì)動(dòng)力電池的高安全性、高一致性、高合格率和低制造成本也提出了更高的要求。

面對(duì)上游原材料漲價(jià)和下游電池廠及整車(chē)企業(yè)壓價(jià)的雙重壓力，擁有多年小家電運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的天際股份深知成本就是企業(yè)的生命線，天際股份全資子公司新泰材料六氟磷酸鋰產(chǎn)品相對(duì)于同行業(yè)企業(yè)，具有較低的營(yíng)業(yè)成本率及較高的毛利率。

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，天際股份2017年上半年，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比例為32.08%大幅低于同行業(yè)水平，而對(duì)應(yīng)的毛利率為67.92%大幅高于同行業(yè)，顯然，天際股份擁有行業(yè)領(lǐng)先的成本控制優(yōu)勢(shì)。此外，2016年及2017年半年報(bào)顯示，天際股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為7.65%，4.97%，也大大低于同行業(yè)。極低的資產(chǎn)負(fù)債率，不僅可以保持公司在行業(yè)殘酷的洗牌過(guò)程中的頑強(qiáng)生命力，也為未來(lái)發(fā)展儲(chǔ)備了逆周期擴(kuò)張能量，從而有利于公司在淘汰賽中最終勝出。

新增產(chǎn)能，爭(zhēng)做行業(yè)龍頭

2018年新年伊始，中國(guó)有533款不符合燃油消耗標(biāo)準(zhǔn)的車(chē)型將被停止銷售，著名車(chē)企北汽甚至宣布了停售燃油車(chē)時(shí)間表。電動(dòng)汽車(chē)將逐步取代傳統(tǒng)內(nèi)燃汽車(chē)已成必然之勢(shì)。在此背景下，鋰離子電池的重要性日益凸顯。其中，六氟磷酸鋰是鋰電池電解液最重要的組成部分，約占其成本的50%。在常用的電解質(zhì)材料中，六氟磷酸鋰相對(duì)于其他鋰鹽，具有良好的導(dǎo)電率、電化學(xué)穩(wěn)定性和出色的氧化穩(wěn)定性，并且后續(xù)廢電池處理方法簡(jiǎn)單，更符合環(huán)保要求，是目前應(yīng)用最為廣泛的電解質(zhì)材料。因此，六氟磷酸鋰將擁有廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)認(rèn)為，2018年，六氟磷酸鋰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

天際股份在收購(gòu)新泰材料時(shí)表示，新泰材料掌握了六氟磷酸鋰生產(chǎn)的核心技術(shù)，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)質(zhì)穩(wěn)定，隨著下游新能源汽車(chē)等行業(yè)的快速發(fā)展，新泰材料所處的鋰離子電池材料行業(yè)，具有廣闊的市場(chǎng)前景。

目前天際股份擁有2套六氟磷酸鋰生產(chǎn)裝置，老裝置在技改后年產(chǎn)六氟磷酸鋰2160噸，新裝置設(shè)計(jì)年產(chǎn)六氟磷酸鋰6000噸。

據(jù)《2017中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析報(bào)告》的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)現(xiàn)有及新增的六氟磷酸鋰產(chǎn)能將達(dá)到3.3萬(wàn)噸，各企業(yè)的產(chǎn)能全部投產(chǎn)后，新泰新材、多氟多和江蘇必康將分居前三。各家企業(yè)的現(xiàn)有及新增產(chǎn)能，合計(jì)分別為8000噸、6000噸、5000噸左右。其中，新泰材料現(xiàn)有及新增產(chǎn)能的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，將占全國(guó)現(xiàn)有及新增產(chǎn)能的24.73%。天際股份正認(rèn)清形勢(shì)，結(jié)合自身的特點(diǎn)，積極融合到新能源汽車(chē)的全產(chǎn)業(yè)鏈中，這使得天際股份在動(dòng)力電池材料行業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力。

華泰證券分析師張立聰表示，隨著六氟磷酸鋰行業(yè)景氣度提升，結(jié)合天際股份規(guī)模擴(kuò)張及成本優(yōu)勢(shì)提升，未來(lái)新泰材料業(yè)績(jī)有望持續(xù)提升。